As ações da Cloudflare subiram 16% antes da abertura do mercado na sexta-feira depois que a empresa de serviços em nuvem elevou suas projeções anuais, apostando que o crescimento dos investimentos empresariais em infraestrutura de inteligência artificial continuará impulsionando a demanda por seus produtos de rede e segurança.

Os resultados, divulgados após o fechamento da quinta-feira, reforçam os sinais de que a expansão da IA começa a beneficiar um grupo mais amplo de empresas de tecnologia, e não apenas fabricantes de chips.

A Cloudflare oferece serviços de rede, desempenho e cibersegurança usados para construir, proteger e operar aplicações digitais. À medida que as empresas desenvolvem mais soluções baseadas em IA, a demanda por essa infraestrutura também tende a crescer.

A companhia agora prevê receita anual entre US$ 2,86 bilhões e US$ 2,87 bilhões, acima da estimativa anterior de US$ 2,805 bilhões a US$ 2,813 bilhões.

Cloudflare aumenta projeções para o ano

O principal fator por trás da reação positiva das ações foi o aumento das projeções anuais.

A Cloudflare espera agora receita entre US$ 2,86 bilhões e US$ 2,87 bilhões.

Anteriormente, a empresa projetava entre US$ 2,805 bilhões e US$ 2,813 bilhões.

A companhia também elevou sua previsão de lucro ajustado por ação.

A nova faixa é de US$ 1,25 a US$ 1,26, contra a estimativa anterior de US$ 1,19 a US$ 1,20.

A revisão simultânea de receita e lucro sugere que a administração acredita que a demanda continuará forte o suficiente para apoiar crescimento e melhora dos resultados.

IA amplia demanda além dos fabricantes de chips

Um dos aspectos mais importantes do balanço é que os investimentos em inteligência artificial não estão beneficiando apenas empresas de semicondutores.

Aplicações de IA também precisam de redes rápidas, infraestrutura em nuvem, ferramentas de desenvolvimento e serviços de cibersegurança.

A Cloudflare está diretamente exposta a essas necessidades.

Seus produtos ajudam empresas a distribuir aplicações, administrar tráfego de internet e proteger sistemas contra ataques.

Conforme as cargas de trabalho de IA aumentam, a procura por esse tipo de infraestrutura também pode crescer.

Gastos empresariais com IA impulsionam demanda

A Cloudflare aposta na continuidade do aumento dos investimentos empresariais em infraestrutura de IA.

Esses gastos incluem recursos necessários para desenvolver, executar e proteger aplicações que utilizam modelos de inteligência artificial.

O setor exige grande capacidade de computação, mas também ferramentas que permitam às aplicações funcionar com eficiência em escala.

O crescimento da Cloudflare mostra que o ecossistema econômico da IA está se expandindo para empresas de software e infraestrutura digital.

Essa evolução pode distribuir os benefícios da tendência para além de um pequeno grupo de fabricantes de hardware.

Crescimento da Amazon reforça o cenário

Os resultados da Cloudflare foram divulgados pouco depois de a Amazon registrar seu maior crescimento em nuvem em mais de quatro anos.

A companhia também afirmou que não terá capacidade suficiente para atender toda a demanda neste ano.

Esse cenário oferece outro sinal da força dos investimentos em infraestrutura digital.

Quando grandes provedores de nuvem enfrentam demanda acima da capacidade disponível, empresas que oferecem serviços complementares podem se beneficiar.

Para a Cloudflare, isso pode significar maior procura por produtos de rede e ferramentas para aplicações.

TD Cowen vê posição favorável na expansão da IA

Analistas da TD Cowen afirmaram que a Cloudflare está bem posicionada para desempenhar um papel importante conforme a inteligência artificial se desenvolve.

Essa avaliação se apoia na presença da empresa em várias camadas da infraestrutura digital.

A Cloudflare não depende de apenas um produto ligado diretamente à IA.

Ela pode se beneficiar por meio de serviços de rede, ferramentas para desenvolvedores e cibersegurança.

Essa variedade ajuda a explicar por que analistas veem vários caminhos de monetização.

Empresa adiciona dois milhões de desenvolvedores

A Cloudflare acrescentou aproximadamente dois milhões de desenvolvedores à sua plataforma apenas no segundo trimestre.

O número chama atenção porque a empresa havia adicionado 1,5 milhão durante todo o ano anterior.

A aceleração sugere forte adoção de suas ferramentas de desenvolvimento.

Uma base maior de desenvolvedores pode resultar em mais aplicações, tráfego e utilização dos serviços da companhia.

Também pode criar relações mais duradouras, já que projetos construídos em determinada infraestrutura tendem a continuar utilizando seus serviços conforme crescem.

Workers é o segmento de crescimento mais rápido

Analistas do Morgan Stanley destacaram a plataforma Workers como o segmento de crescimento mais rápido da Cloudflare.

Workers permite que desenvolvedores executem código diretamente na infraestrutura distribuída da companhia.

Esse modelo pode ser especialmente útil para aplicações que precisam de baixa latência e alta disponibilidade.

O banco também destacou a mudança para um modelo de cobrança mais baseado no uso.

Isso significa que a receita pode aumentar conforme clientes utilizam mais recursos da plataforma.

Modelo baseado no uso pode acelerar receitas

Uma estrutura de cobrança baseada no consumo pode ampliar a exposição da Cloudflare ao crescimento da IA.

Em um modelo tradicional de assinatura, o aumento da receita depende principalmente do número de clientes e dos preços contratados.

Quando a cobrança está ligada ao uso, a intensidade de consumo também se torna um fator.

Se aplicações de IA geram mais tráfego, solicitações e processamento, a receita pode crescer mesmo sem um aumento proporcional na quantidade de clientes.

Essa dinâmica pode ser favorável em períodos de rápida expansão da atividade digital.

Cibersegurança é outro vetor de crescimento

A Cloudflare também pode se beneficiar do aumento das necessidades de segurança.

Empresas que adotam IA precisam proteger novas aplicações, fluxos de dados e ferramentas utilizadas por funcionários.

A complexidade adicional pode criar vulnerabilidades.

Ao mesmo tempo, ataques cibernéticos estão se tornando mais sofisticados.

Isso incentiva organizações a elevar seus investimentos em proteção.

A Cloudflare oferece soluções para segurança de aplicações, redes e acessos, tornando essa divisão outro possível beneficiário da expansão da IA.

Aplicações de IA criam novos riscos de segurança

Sistemas baseados em inteligência artificial podem introduzir novos pontos de ataque.

As empresas precisam proteger modelos, dados e interfaces utilizadas por clientes e equipes internas.

Quanto mais processos passam por sistemas de IA, maior pode se tornar a superfície de exposição.

Isso aumenta a importância da segurança de rede.

Para a Cloudflare, a mesma tendência que eleva a demanda por infraestrutura também pode fortalecer a procura por seus produtos de cibersegurança.

Ações já acumulavam forte alta no ano

As ações da Cloudflare haviam subido mais de 44% no ano antes da nova alta após os resultados.

Ainda assim, o desempenho era inferior ao de alguns concorrentes do setor de segurança.

A CrowdStrike acumulava avanço de quase 77%, enquanto a Palo Alto Networks registrava alta próxima de 95%.

Essas comparações mostram que investidores têm atribuído valor elevado às empresas expostas a cibersegurança e infraestrutura digital.

A alta de 16% antes da abertura pode reduzir parte dessa diferença.

Valuation da Cloudflare continua elevado

A Cloudflare é negociada a mais de 190 vezes seus lucros projetados, segundo dados compilados pela LSEG.

A CrowdStrike, por comparação, negocia a mais de 145 vezes seus lucros futuros.

Os múltiplos indicam que o mercado já incorpora expectativas de crescimento muito fortes no preço das ações.

Uma avaliação elevada pode ser sustentada enquanto receita e perspectivas continuam avançando rapidamente.

Ela também aumenta a sensibilidade a qualquer decepção.

Se o crescimento desacelerar, o prêmio pode se tornar mais difícil de justificar.

RBC considera prêmio de valuation justificável

Analistas da RBC Capital Markets afirmaram que a Cloudflare possui vários caminhos duradouros de monetização da inteligência artificial no médio e longo prazo.

Na visão deles, essa variedade justifica uma avaliação superior.

A empresa pode se beneficiar das aplicações desenvolvidas no Workers, de maior tráfego e de novas necessidades de segurança.

Isso diferencia a companhia de negócios dependentes de um único produto ou segmento de gastos tecnológicos.

Crescimento dos desenvolvedores pode ser decisivo

A entrada de dois milhões de desenvolvedores em apenas um trimestre representa um dos indicadores mais relevantes para o futuro da plataforma.

Desenvolvedores frequentemente influenciam quais ferramentas serão usadas na construção de novas aplicações.

Uma adoção ampla pode aumentar a chance de a Cloudflare ser integrada desde as primeiras etapas de novos projetos de IA.

Caso essas aplicações cresçam, a utilização dos serviços pode aumentar junto com elas.

Isso permitiria à companhia participar tanto dos investimentos iniciais quanto da expansão futura.

Projeções maiores reforçam confiança

O mercado reagiu de forma intensa porque a Cloudflare não apenas apresentou resultados fortes.

A administração também aumentou suas expectativas para o ano.

Uma revisão para cima indica que a empresa acredita que as tendências positivas continuarão.

O aumento simultâneo da receita e do lucro ajustado sugere ainda que o crescimento não está sendo obtido apenas por meio de gastos mais altos.

Os investidores agora precisarão observar se essa combinação pode continuar nos próximos trimestres.

O que investidores devem acompanhar

O primeiro ponto será a evolução da plataforma Workers.

O segundo será o crescimento da base de desenvolvedores e o nível de utilização dos serviços.

Também será importante acompanhar os gastos das empresas em infraestrutura de inteligência artificial.

O ritmo de crescimento da divisão de cibersegurança será outro indicador relevante.

Por fim, o valuation elevado exige que a Cloudflare continue entregando resultados compatíveis com expectativas bastante ambiciosas.

Conclusão

A Cloudflare elevou suas projeções anuais depois de registrar forte demanda relacionada aos investimentos empresariais em inteligência artificial.

A companhia agora prevê receita de US$ 2,86 bilhões a US$ 2,87 bilhões e lucro ajustado por ação entre US$ 1,25 e US$ 1,26.

A empresa também adicionou dois milhões de desenvolvedores no segundo trimestre, enquanto Workers se destaca como sua área de crescimento mais rápido.

Esses fatores levaram as ações a subir 16% antes da abertura do mercado.

Ponto-chave final

A alta da Cloudflare mostra que os investimentos em inteligência artificial estão se espalhando além dos fabricantes de chips. O crescimento da base de desenvolvedores, da plataforma Workers e da cibersegurança cria vários motores potenciais, mas o valuation muito elevado exige que essa expansão continue forte.